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펀드의 개념

간접투자란 투자자로부터 자금 등을 모아서 이를 단기금융상품, 투자증권, 파생상품, 부동산, 실물자산, 다른 펀드, 특별자산 등의 다양한 투자자산에 운용하고 그 결과를 투자자에게 귀속시키는 것으로서 이를 수행하기 위한 간접투자기구의 법적 형태에는 투자신탁과 투자회사 등이 있습니다. 이러한 간접투자기구를 시장에서는 “펀드(FUND)”로 속칭하고 있습니다.

펀드의 올바른 이해

펀드는 유용한 간접투자상품이나 장점과 단점을 동시에 가지고 있기 때문에 펀드에 대한 올바른 개념을 위해서는
다음사항을 다시 한 번 유념해서 살펴 보아야 합니다.

	상품에 대한 올바른 이해 펀드에 대한 기본적 지식은 물론이고, 투자설명서, 핵심 요약서 등을 통해 각 상품에 대한 올바른 이해를 하시기 바랍니다. - 펀드의 운용철학 / 특징 / 유형 - 과거 수익률 및 위험 분석 - 자산 배분, 섹터 및 펀드 스타일 - 수수료 정보
	수익과 위험의 관계 이해 - 수익과 위험은 상충관계 (risk-return trade-off)로써 수익은 위험을 수반함 - 따라서 본인이 감내할 수 있는 위험내에서 투자성과에 대한 합리적 기대가 필요 - 수익률 측면에서는 과거의 성과가 미래의 투자성과를 보장하지 않음에 유의 - 따라서 기대수익률 뿐만 아니라 실패시의 손실 가능성에 유념하여 분산투자 필요
	본인의 투자위험성향 파악 본인이 감내할 수 있는 위험 성향이 어떤지, 본인의 투자위험성향과 부합하는 상품 참조

직접 투자와 간접 투자의 차이

투자는 크게 종목 및 자산의 종류를 투자자가 직접 선정하여 투자하는지 아닌지의 여부에 따라 직접투자와 간접투자로 나눌 수 있습니다.

직접투자
투자자산의 운용에 따르는 위험(Risk)을 투자자가 지는 상품으로, 상당한 수준의 투자지식과 경험, 정보력, 시간 등이 필요합니다. 직접투자는 큰 자금력과 운용조직을 갖추고 있는 기관들이 주로 영위하며, 개인의 경우 자금력의 제약 등으로 인해 집중투자 및 위험분산이 어려운 투자 방식입니다. 물론 상당한 위험을 감수하고 직접투자를 하는 개인들도 있습니다만 위험 관리 측면에서 제약이 따르는 것이 현실입니다.

간접투자
투자자산의 운용에 따르는 위험을 금융중개기관이 지는 상품으로 투자자로부터 자금을 모아 그 자금을 유가증권 등에 투자하는 행위를 말합니다. 투자에 대한 전문적인 지식과 경험을 가진 자산운용전문가가 일반투자자를 대신하여 체계적으로 운용하기에 정보와 투자지식 부족으로 인해 발생할 수 있는 위험을 최소화하며, 소액의 자금으로도 분산투자 효과를 누릴 수 있는 장점이 있습니다.

실적배당	투자신탁은 운용실적에 따라 받는 금액이 달라지는 실적배당 상품입니다.투자한 주식이나 채권 등의 가격이 올랐을 때는 고수익을 올릴 수 있지만 반대로 자산가치가 떨어지면 원금손실의 가능성도 있습니다. 즉, 투자결과의 책임이 본인에게 있음을 주지하고 투자해야 합니다.
공동투자	일반 고객으로부터 다수의 소액 자금을 모아 거액의 공동기금(Fund)을 조성하여 소액자금으로는 불가능한 다양한 종류의 유가증권에 투자가 가능합니다.
전문성	풍부한 경험과 지식을 갖춘 금융전문가들(Fund Manager)이 고객을 대신해서 재산을 운용합니다.
다양성	고객의 투자목적과 투자기간, 재산규모 등 여건에 부합하는 다양한 상품을 제공합니다.
투명성	펀드의 가치를 나타내는 가격이 매일 공시되므로 고객은 항상 판매회사 홈페이지나 영업점을 통해 자신이 투자한 펀드의 운용성과를 확인할 수 있습니다.
분산투자	"계란을 한 바구니에 담지 말라"는 문구를 이용한 증권사 광고가 유행한 적이 있었습니다. 이 문구는 특정한 유가증권에 집중 투자하는 위험을 경고하고 있습니다. 펀드에 투자하는 것은 다름 아닌 계란을 한 바구니에 담는 것이 아니라 여러 개의 바구니를 구입하는 것과 같은 효과를 볼 수 있다는 것입니다.

차이점

- 직접투자는 무엇보다도 투자에 따르는 위험을 투자자가 감수하면서 투자 대상 자산 및 경제전반에 걸친 지식이 충분하며 또한 투자자산마다 적절한 매수 매도 규칙을 정해놓고 적극적으로 관리할 시간적 물질적 여유가 있는 개인들에게 적합한 투자의 방법입니다. 직접투자는 아무래도 개인의 자금력 제한 등으로 인해 집중 투자 및 위험분산이 어려울 수 밖에 없습니다.

- 간접투자는 이에 반해 무엇보다 적은 자금으로도 분산투자, 전문투자가 가능합니다. 또 이런 간접투자 상품은 해당분야의 투자 전문가들이 대신 운용해주기 때문에 적극적으로 투자자산을 직접 관리할 시간이나 여유 그리고 정보가 없는 분들에게 적합합니다.

간접투자 수행기구의 종류

	투자신탁 위탁자(자산운용회사)의 지시에 따라 수탁자가 투자신탁재산을 투자, 운영하며 그 수익권을 분할하여 투자자에게 취득시킴을 목적으로 하는 계약형 간접투자기구로 영국에서 발달한 Unit Trust가 대표적인 형태라 할 수 있습니다.
	투자회사 투자회사의 재산을 자산에 운용하고 그 수익을 주주에게 배분하는 것을 목적으로 설립된 주식회사인 간접투자기구로서 미국에서 발달한 Mutual Fund가 대표적인 형태입니다.

- 투자신탁과 투자회사는 펀드가 어떠한 법적 형태를 취하고 있는가에 따라 구분한 것으로 펀드 판매·운용 등의 면에서 기본적인 차이는 없습니다.

- 법적형태는 다소 상이하나 투자신탁과 투자회사는 둘다 간접투자기구로써 투자자가 주식이나 채권 등을 직접 골라서 투자하는 직접투자와 달리 전문가가 대신 운용해 주되 투자에 따른 이익과 손실은 투자자의 몫으로 귀속된다는 공통된 특징을 가지고 있습니다.